年内涨幅超18% 黄金基金总有一款适合你


  • 来源:证券时报    日期: 2016-05-21   
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  •     作为一个古老的避险品种,黄金在2016年全球市场一片惨绿之下一枝独秀,也成为资产荒下越来越受到市场重视的品种。更有数据显示,全球黄金ETF一季度迎来了7年来最大流入季度流入量,并为金价提供了极大的支撑。

        据证券时报记者了解,目前黄金投资的渠道众多,实物黄金、纸黄金、黄金期货、黄金基金等。相比之下,黄金基金在费用、渠道、流动性等方面独具优势,值得投资者关注。

        数据显示,目前市场上已经成立的黄金基金达到10只(各类型合并计算),有黄金QDII基金、黄金ETF,以及黄金ETF连接基金,今年以来的平均收益率已经超过18%,在债市调整股市翻绿的大背景下,显示出较强的“避震”能力。综合各方观点来看,黄金价格已经显示出较为明显的回暖,后续会震荡上扬,不要盲目追高,投资黄金最好的方式仍是定投黄金基金。

        点兵黄金基金

        前两年黄金终结了超10年牛市格局,但在全球市场震荡的大背景下,近两年“黄金时代”有卷土重来之势。目前市场上黄金基金包括了4只黄金QDII基金、4只黄金ETF,以及2只黄金ETF联接基金,都各有特色。

        首先看嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金为4只黄金QDII基金,这些基金的业绩比较基准基本是跟随伦敦金价格收益率(折成人民币后),相对来说是紧跟金价走势,属于非常便捷的投资黄金的渠道。不过,这些基金重点是看两方面,一是汇率变化,在人民币有贬值预期的大背景下,可能这一类品种有“超额”收益;二是这些基金投资黄金的比例高低,有些是100%投资黄金,有些是可以投资其他贵金属,不过目前看这些黄金QDII今年以来表现差异很小。此外,也可以关注下黄金QDII的费率,嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金的管理费和托管费均为1%、0.26%。不过,黄金QDII基金的赎回到账比较慢。目前黄金QDII大多以FOF形式投资海外市场黄金ETF和黄金基金,这就会导致二次收费以及汇兑损失。而且,黄金QDII基金投资黄金资产的比例也远远低于黄金ETF。

        其实最为便利的品种为黄金ETF,可像股票、封闭式基金一样在二级市场交易,非常灵活。目前黄金ETF分别为易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华安黄金ETF。值得注意的是,黄金ETF都将以不低于90%的资产投资于上海黄金交易所场内的黄金现货合约,以追踪国内黄金现货价格的走势。数据显示,截至5月19日,这四只基金今年以来收益分别为18.52%、18.88%、18.63%、18.44%。费用也低于其他黄金投资品种,可以说是费用最低的品种,这四只黄金ETF管理费率均为0.5%,托管费率为0.1%。

        除了黄金ETF外,还有一类专门投资黄金ETF基金的基金,为黄金ETF联接基金。目前这类基金有两只,为华安易富黄金ETF联接和国泰黄金ETF联接,比较有优势是可以在银行渠道购买。产品费用也很低廉,管理费为0.5%、托管费为0.1%。

        三大玩法不可忽视

        在目前这一市场情况下,玩转黄金基金注意三个方法。

        第一个玩法是“T+0”套利交易,这更适合对黄金走势较有把握的专业投资。据证券时报记者了解,目前黄金ETF和部分黄金QDII都可以实现“T+0”交易,因此演化出较多玩法。以黄金ETF为例,比如黄金ETF的交易起点为100份即一手,不足一手的量可一次性申报卖出,可以完全当成股票来操作,同样享受T+0交易,当日反复操作,只要买卖价差可以覆盖交易成本即可。

        因为黄金ETF也在一级和二级市场交易,一旦有套利空间也可以参与,不过对资金量有一定要求,不适合普通投资者。如果黄金ETF出现折价,投资者可以在二级市场买入黄金ETF后,然后向基金公司申请赎回,为折价套利;如果黄金ETF出现溢价,由于T日申购的黄金ETF份额T+2日才可卖出,投资者只有提前持有一定的黄金ETF份额,才可能进入二级市场获利了结。不过目前看4只黄金ETF均在微幅溢价0.3%左右,基本无套利空间。

        值得注意的是,真的要玩转“T+0”交易,最核心是流动性,最好选择流动性好、规模大的品种,目前华安黄金ETF规模较大。

        不过,对于由于QDII基金的申购赎回设计与普通基金不同,加之海外投资风险难以掌控,普通投资者不要盲目跟风。

        第二个玩法是“定投”黄金基金,可以说是目前较好的思路。目前投资者可直接通过银行定投黄金QDII,也可以自己在二级市场定期购买黄金ETF,都可以达到定投的效果。数据显示,从往年情况看,第二、第三季度是黄金交易的淡季,而第一、第四季度则是旺季,可以进行周期布局。投资黄金定投,最好坚持5年以上,以获得收益率的“微笑曲线”。

        第三个玩法是注意申购渠道。其实黄金基金可以如普通基金一般在银行、券商等渠道购买,一些ETF、LOF品种是可以直接在二级市场上购买,便捷度很高。投资者最好选择最适合自己的渠道,重点是看渠道申购费是否打折。

        需要指出的是,有些黄金基金可以在直接在支付宝购买。如博时黄金ETF有3类份额,除了可以在二级市场同样交易一类外,还可以选择D类和I类,其中D类份额可以直接在博时基金的官网上申购赎回,而I类份额也就是“存金宝”则可以通过支付宝PC端和蚂蚁聚宝手机APP申购赎回,1元便可申购。其实相较银行渠道买卖价差成本等其他收费,黄金基金的交易费率更低。而且相对来说,这3类收益率不同,其中博时黄金ETF、博时黄金ETFD类、博时黄金ETFI类今年以来收益分别为18.88%、19.19%、18.81%,存在细微差异。

        黄金后市震荡上扬

        究竟后市怎么看?其实不少黄金基金经理有自己看法,更多人士认为是震荡上扬。

        诺安基金国际业务部总监宋青表示,黄金的价格已经形成反转,未来黄金经过盘整,将继续进一步上扬。他建议投资者可以通过基金在投资组合中配置或增持黄金,采取定投方式分步骤进行。可以根据投资者自己的需求和对人民币汇率后市的判断来选择适合自己的品种。

        而华安易富黄金ETF基金经理在一季报表示,影响黄金价格的正面因素包括股市债市资金流出,全球负利率扩散以及黄金价格本身技术上的反弹。此外,地缘政治的不确定性在全球范围内均有所加强,金融体系在未来加息的预期下仍然存在不稳定的因素。这些因素均构成了对黄金作为避险工具的实质性利好。预计黄金价格在2016年全年将保持稳定向上的态势。中长期看,强势美元并不一定意味着黄金价格将在目前的水平下继续下跌,建议投资者更加关注避险情绪的提升带来的阶段性机会。

        易方达黄金ETF表示,由于全球经济复苏基础比较脆弱,黄金价格容易受市场情绪和投资者风险偏好的扰动,中短期内的国际黄金价格走势可能会比较反复。从长期看,全球经济的“再平衡”已经开始,黄金价格长期的基本面因素并没有改变,黄金作为保值和避险工具,仍将持续吸引投资者入场。博时黄金ETF也表示,短期黄金价格受风险偏好回暖影响呈现回调,正是再次积极配置黄金的良好时机。

        沪上一位基金经理认为,黄金是传统的避险品种,实物黄金不产生现金流,只是会有本身价格的波动。如果市场对于全球经济有所担忧的话,金价会有突出表现。在美元调整期,黄金将有阶段性表现机会。投资相关基金,较实物黄金等传统方式更为便利,流动性也更强。

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