轻工行业:把握企业变革与成长中的机会


  • 来源:全景网    日期: 2016-06-15 14:56   
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  •     中期投资策略:把握企业变革与成长中的机会

        伴随市场风险偏好下移,高安全边际和高景气度标的倍受青睐。我们认为,轻工板块最大的投资价值便在于“大行业、小公司”的特点,因而,我们将重点关注质地优秀的成长股。当前时点,从追求绝对收益的维度,重点推荐低估值、高景气度的三只标的:骅威文化、宜华生活、广博股份。

        骅威文化推荐逻辑:1、大股东立志于打造以IP资源为核心的大娱乐、大文化控股集团,按照我们的业绩预测,当前估值在33X左右,适合左侧交易;2、已收购项目质地优越,其中梦幻星生园作为业绩担当有望贡献超额业绩,第一波创始人付强作为战略担当,对于公司的长期战略意义重大;3、从IP全产业链的角度来看,目前仅在电视剧和手游领域有所布局,未来仍有多个延伸方向。

        宜华生活推荐逻辑:1、家具外销龙头企业转做内销市场,自有资产迎来价值重估的机会,当前估值仅不到20X;2、A股家具公司中唯一的全产业链局部,造就出众的供应链管理能力以及产品竞争力。并且,参股多家家装企业,旨在推广真正意义上的整装方案,可直接对接地产开发商,2016、2017年有望迎来内销业绩的爆发;3、员工持股计划倒挂,股价上有一定的压力。

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