石磊:加息不会成为银行成长“绊脚石”


  • 来源:中国证券报    日期: 2007-08-22 15:20   
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  •     引用观点:天相投资顾问公司宏观与金融首席分析师石磊认为,7月21日刚刚加息,仅过了1个月央行又动用利率工具。此次加息与今年前三次相比,节奏显然加快。但是,银行的息差状况没有太大改变。预计下半年和2008年贷款需求仍将旺盛,另外与其他板块相比,银行股的市盈率仍未明显高估。因此,对银行股来说,加息不会成为其成长途中的绊脚石。
        原文查阅:2007年8月22日 中国证券报--加息不会成为银行成长“绊脚石” 
        文章全文:
                                加息不会成为银行成长“绊脚石”    

        分析师认为,与此前相同,加息后银行息差水平基本没有变化,银行股受到业绩增长的有力支撑,预计此次加息不会给银行股带来太大冲击。

      天相投资顾问公司宏观与金融首席分析师石磊认为,7月21日刚刚加息,仅过了1个月央行又动用利率工具。此次加息与今年前三次相比,节奏显然加快。但是,银行的息差状况没有太大改变。

      尽管此次加息定期存款利率提高幅度大于贷款利率,但是活期存款利率没有改变,仍是0.81%。占银行存款一半以上的是活期存款而不是定期存款,因此总的来看银行息差没有明显缩小。从年报和中报来看,前几次加息后,银行的息差水平和利息收入也没有减少,而是稳定增长。

      近期上市银行陆续发布中报,业绩增长都十分抢眼。除了贷款增长带来的利息收入以外,受益于资本市场繁荣,银行中间业务收入增长也十分迅速。例如,上半年交通银行中间业务大幅度增长127.46%。业绩增长的良好预期将长期支撑银行股。

      石磊认为,目前宏观经济运行态势总体良好。预计下半年和2008年贷款需求仍将旺盛。另外与其他板块相比,银行股的市盈率仍未明显高估。因此,对银行股来说,加息不会成为其成长途中的绊脚石。
【来源:中国证券报  】
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